Größte Länder in der Fondsbenchmark MSCI AC Far East ex Japan sind Korea, Taiwan und Hong Kong, die zusammen zwei Drittel des Anlageuniversums abdecken. Ähnlich verhält es sich mit der Branchenstruktur, wo
Finanztitel, Technologie und Industriewerte dominieren. Der Fondsmanager kann in der Länder- und Branchenstruktur um bis zu 10% von seiner Benchmark abweichen. Die Positionierung nach Regionen und Sektoren ist aber in erster Linie Nebenprodukt der Einzeltitelselektion.
Der Fondsmanager setzt bei der Aktienauswahl auf verschiedene breite Themen. Der asiatische Konsum ist beispielsweise durch den Mobilfunkanbieter China Mobile, Finanzwerte wie die koreanische Kookmin Bank oder den Honk Konger Immobilienkonzern Sun Hung Kai vertreten. Ein weiteres Thema sind global führende Unternehmen mit „asiatischen“, d.h. günstigen Bewertungen. Dazu gehört der größte Wert im Portfolio (und Anlageuniversum), der koreanische Elektronikkonzern Samsung. Das stärkste Untergewicht im Portfolio weisen Industrieunternehmen auf, die der Fondsmanager angesichts des starken Wettbewerbs und inflationärer Tendenzen unter hohem Margendruck sieht. Vorsichtig ist er derzeit auch für den koreanischen und indischen Aktienmarkt eingestellt. Während dort bereits hohe Bewertungen erreicht wären, gäbe es an der taiwanesischen Börse noch günstige Gelegenheiten.
Der Fonds konnte seinen Vergleichsindex hinter sich lassen und gehört in der Kategorie „Asien-Pazifik ohne Japan“ über 5 Jahre zum obersten Viertel. Man sollte aber nicht vergessen, dass sich deren Mitglieder insbesondere in ihrer regionalen Aufstellung merklich voneinander unterscheiden können. Manche haben einen höheren Australienanteil, andere konzentrieren sich auf die asiatischen Schwellenmärkte.
Eine solide Wahl für Asien-interessierte Anleger, die Australien/Neuseeland oder Japan schon anderweitig abgedeckt haben.
