Die Fonds aus der Kategorie Wandelanleihen investieren regional beschränkt oder weltweit, können zum Teil Aktien oder andere Papiere beimischen und kaufen in unterschiedlichen Währungen. Wegen dieser Unterschiede sind die Produkte nicht einfach zu vergleichen. Deshalb gibt es derzeit europaweit kein Rating in dieser Kategorie.
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Bei der Suche nach geeigneten Fonds sollten Anleger deshalb auf die Risiken achten. Es gibt nicht viele Produkte, die älter als drei Jahre sind. Unter diesen weisen der dit Magdeburger Wert-Fonds, der NB-Eurorent dit und der Japan CB-Universal-Fonds die niedrigste Standardabweichung auf, ein wichtiges Maß der Risikomessung.
Die beste Wertentwicklung im Drei-Jahres-Vergleich der drei hat der NB-Eurorent dit mit jährlich 6,2 Prozent. Die im Kategorie-Vergleich unterdurchschnittliche Standardabweichung von 2,91 Prozent entspricht fast der von Fonds mit sicheren Euro-Staatsanleihen. Damit eignet sich dieser Fonds mit seiner stetigen Wertentwicklung und seinem Fokus auf europäische Währungen gut als Beimischung auch für konservative Anleger. Nachteilig ist jedoch das geringe Fondsvolumen von nicht einmal sechs Millionen Euro.
An zweiter Stelle der Wertentwicklung der drei liegt der dit Magdeburger Wert-Fonds mit einem Plus von jährlich sechs Prozent nach drei Jahren. Auch hier ist die Standardabweichung mit 2,84 Prozent sehr niedrig.
Der Japan CB-Universal-Fonds schließlich ist durch seinen Japan-Schwerpunkt risikoreicher. Doch auch er erreicht jährlich 6,2 Prozent nach drei Jahren, die Standardabweichung ist mit 4,45 Prozent immer noch weit unter Kategoriedurchschnitt. Jedoch: Dieser Fonds hält Liquidität in Höhe von einem Drittel des Fondsvolumens, das zudem weit unter zehn Millionen Euro liegt.
Risikobereiteren Anlegern könnte der Parvest Asian Convertible Bond Classic gefallen: Stolze 14,2 Prozent jährliches Plus nach drei Jahren. Die Standardabweichung von 13,7 Prozent liegt zwischen Anleihen und Aktien. Dieser Fonds investiert breit in Asien, jedoch nicht in Japan. Durch die regionale Beschränkung sollte er selbst innerhalb der (Wandel-) Anleihen nur eine kleine Beimischung ausmachen, so attraktiv die bisherige Wertentwicklung auch erscheint.
Wer einen weltweit anlegenden Fonds mit guter Wertentwicklung sucht, könnte am LB Schleswig-Holstein LiLux II Convert Gefallen finden. Wer vor drei Jahren eingestiegen ist, konnte sich über einen jährlichen Zuwachs von stolzen 11,6 Prozent freuen, während die Standardabweichung bei 6,32 Prozent lag. Leider bekommen wir von der Landesbank Schleswig-Holstein keine regelmäßige Zusammensetzung geliefert, so dass das Portfolio, auch was zum Beispiel das Fondsvolumen betrifft, nicht weiter analysiert werden kann.
Die Risiken beachten
Fazit: Je weniger Risiko ein Anleger eingehen will, desto mehr sollte er auf eine niedrige Standardabweichung achten. Prinzipiell eignen sich diese Produkte hervorragend, um das Chance-Risiko-Verhältnis eines Depots zu optimieren. Denn ein Aufschwung an den Aktienmärkten wird zum Teil mitgenommen, während bei einem Kursrückgang die Abwärtsbewegung abgefedert wird.
Der schlechteste Fonds der Kategorie übrigens, der Lion Fortune / European Convertible Bond, verlor nach drei Jahren kumuliert über 24 Prozent. Von diesem in Europa anlegenden Fonds bekommen wir auch keine Portfolio-Daten, so dass sich die Ursachen des Kursverfalls nicht einfach nachvollziehen lassen. Auch die Homepage des Anbieters kann nicht zur Aufklärung beitragen. Ein Grund mehr, von diesem Produkt eher die Finger zu lassen.
