Die 10 besten Wachstumsaktien zum Kauf auf lange Sicht

“In unserem 2025 US Marktausblick haben wir den Anlegern empfohlen, Wachstumswerte unterzugewichten, da sie mit einem deutlichen Aufschlag gegenüber dem fairen Wert gehandelt werden", sagt Morningstars Senior US Marktstratege Dave Sekera. “Das letzte Mal, dass sie so hoch waren, war Anfang 2021, kurz bevor die disruptive Technologieblase platzte. Seit dem DeepSeek-Schreck im Januar sind die KI-Aktien um über 20 % gefallen und haben die gesamte Wachstumskategorie mit in den Abgrund gerissen. Zum jetzigen Zeitpunkt werden Wachstumsaktien nahe am fairen Wert gehandelt, während Value-Aktien mit einem größeren Abschlag gehandelt werden.

Unsere besten Wachstumsaktien für den langfristigen Kauf haben einige Eigenschaften gemeinsam:

• Sie sind im Wachstumsteil der Morningstar Style Box.
• Die Aktien stammen von Unternehmen, die auf der Morningstar-Liste der Best Companies to Own für 2025 stehen. Die Unternehmen auf dieser Liste verfügen über ein breites Morningstar Economic Moat-Rating und vorhersehbare Cashflows und werden von Managementteams geführt, die kluge Entscheidungen zur Kapitalallokation treffen.
• Sie scheinen günstig bewertet zu sein, was bedeutet, dass sie unter oder nahe den Fair Value-Schätzungen von Morningstar gehandelt werden.

10 beste Wachstumsaktien zum Kauf auf lange Sicht

Die 10 am stärksten unterbewerteten Wachstumsaktien aus der Morningstar-Liste “Best Companies to Own” (Stand: 13. März 2025) waren:

1. Rentokil Initial RTO
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
3. Manhattan Associates MANH
4. Coloplast CLPBY
5. ServiceNow NOW
6. Tyler Technologies TYL
7. Autodesk ADSK
8. Equifax EFX
9. Experian EXPGY
10. Copart CPRT

Im Folgenden finden Sie einige Informationen zu diesen langfristigen Wachstumswerten. Stand der Daten ist der 13. März 2025.

Rentokil Initial

• Preis/Fairer Wert: 0,53
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mittleres Wachstum
• Morningstar Rating der Kapitalallokation: Exemplarisch
• Industrie: Spezialisierte Unternehmensdienstleistungen

Rentokil Initial führt unsere Liste der besten Wachstumsaktien zum Kaufen an. Die Strategie des Unternehmens konzentriert sich auf die Erlangung und den Erhalt der Marktführerschaft in den stark lokalisierten Märkten für Schädlingsbekämpfung und Hygienedienstleistungen, in denen es konkurriert. Rentokil Initial hat seit 2015 mehr als 200 Akquisitionen getätigt und sich dabei auf Übernahmeziele konzentriert, die die geografische Dichte seiner Kunden erhöhen. Die Übernahme von Terminix Global Holdings Ende 2022 war transformativ und verstärkte den Burggraben. Sie schuf einen neuen Marktanteilsführer in den USA, sagt Morningstar Senior Analyst Grant Slade. Die erfolgreiche Umsetzung der Fusions- und Akquisitionsstrategie hat zu einem dauerhaften Kostenvorteil für das Schädlingsbekämpfungsgeschäft geführt. Die Aktie von Rentokil Initial wird mit einem Abschlag von 47 % auf unsere Fair Value-Schätzung von 40,30 $ je Aktie gehandelt.

Taiwan Semiconductor Manufacturing

• Preis/Fairer Wert: 0,63
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Großes Wachstum
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Halbleiter

Taiwan Semiconductor ist mit einem Marktanteil von fast 60 % der weltweit größte Auftragsfertiger von Chips. Der disziplinierte Ansatz des Unternehmens bei den Investitionsausgaben im Jahr 2024 - und möglicherweise in den nächsten Jahren - verringert das Risiko eines Überangebots und ermöglicht mehr Flexibilität in der Spitzenforschung, um seine Führungsposition zu behaupten, argumentiert Morningstar-Analyst Phelix Lee. Taiwan Semiconductor wird vom Wachstum der künstlichen Intelligenz, des Internets der Dinge und der Hochleistungscomputeranwendungen profitieren, die Jahrzehnte dauern können. Die Aktie von Taiwan Semiconductor wird 37 % unter unserer Fair Value-Schätzung von 273 $ pro Aktie gehandelt.

Manhattan Associates

• Preis/Fairer Wert: 0,71
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Small Growth
• Morningstar Rating der Kapitalallokation: Exemplarisch
• Industrie: Software-Anwendung

Manhattan Associates ist neu in unserer Liste der besten Wachstumsaktien und wird 29 % unter unserer Fair Value-Schätzung gehandelt. Das Unternehmen bietet Software an, die den Nutzern hilft, ihre Lieferketten, Bestände und Omnichannel-Aktivitäten zu verwalten. Morningstar Senior Analyst Dan Romanoff sieht Manhattan Associates als klaren Marktführer in der Software-Nische für Lagerverwaltungssysteme: “Das Unternehmen ist in der Lage, in den nächsten fünf Jahren ein jährliches Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich und ein noch besseres Gewinnwachstum zu erzielen.” Diese positiven Aussichten sind zum Teil auf die Investitionen des Unternehmens in Cloud-Versionen seiner Softwarelösungen zurückzuführen. Wir glauben, dass die Aktie von Manhattan Associates $230 wert ist.

Coloplast

• Preis/Fairer Wert: 0,74
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Großes Wachstum
• Morningstar Rating der Kapitalallokation: Exemplarisch
• Industrie: Medizinische Instrumente und Hilfsmittel

Die Coloplast-Aktie ist im Vergleich zu unserer Fair Value-Schätzung von 14,10 $ pro Aktie um 26 % unterbewertet. Das in Dänemark ansässige Unternehmen Coloplast ist weltweit führend in der Stoma- und Kontinenzversorgung. Das Unternehmen kann auf eine lange Reihe beständiger und sinnvoller Innovationen zurückblicken, die zu einer dominanten Position in Europa und Wachstum in den USA geführt haben, so Morningstar Senior Analystin Debbie Wang. Seit 2008 hat das Unternehmen in bewundernswerter Weise seine Kostenstruktur reduziert, während es sich auf profitables Wachstum konzentrierte. Derzeit konzentriert sich Coloplast auf die Erschließung neuer geografischer Gebiete, um das Wachstum zu steigern, wobei der Schwerpunkt auf den Vereinigten Staaten liegt.

ServiceNow

• Preis/Fairer Wert: 0,82
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Großes Wachstum
• Morningstar Rating der Kapitalallokation: Exemplarisch
• Industrie: Software-Anwendung

Die Aktie von ServiceNow, dem zweiten von vier Softwareanbietern auf unserer Liste der besten Wachstumsaktien, wird mit einem Abschlag von 18 % auf unsere Fair Value-Schätzung gehandelt. Das Unternehmen hat eine erstklassige Software-as-a-Service-Lösung für das IT-Servicemanagement entwickelt, sich dann auf das IT-Betriebsmanagement verlagert und hat sich seitdem über die IT-Funktion hinaus zu einer unverzichtbaren Lösung entwickelt, so Morningstar’s Romanoff. Der Erfolg von ServiceNow sei schnell und organisch gewesen, fügt er hinzu. Das Unternehmen bietet bereits hochwertige Unternehmenslösungen an und rühmt sich mit einer Kundenbindung von 98 % auf Elite-Niveau. Unserer Meinung nach ist die ServiceNow-Aktie 990 $ pro Aktie wert.

Tyler Technologies

• Preis/Fairer Wert: 0,85
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Software-Anwendung

Tyler Technologies ist der klare Marktführer in der unterversorgten Nische der Verwaltungssoftware, argumentiert Morningstar’s Romanoff. Tyler ist auf die Bedürfnisse von Städten, Landkreisen, Schulen, Gerichten und anderen lokalen Behörden ausgerichtet. Unserer Meinung nach wird das wachsende Portfolio des Unternehmens zu größeren Abschlüssen führen, die mehr Lösungen umfassen. Das Unternehmen hat sich auf dem Markt einen so guten Ruf erworben, dass es bei den meisten relevanten Suchanfragen für Regierungssysteme herangezogen wird. Darüber hinaus profitiert Tyler von einem fragmentierten Markt, auf dem es keine Unternehmen gibt, die auch nur annähernd so groß sind wie Tyler, die sich auf den lokalen Markt für öffentliche Einrichtungen konzentrieren. Die Aktie von Tyler Technologies wird 15 % unter unserer Fair Value-Schätzung von 650 $ gehandelt.

Autodesk

• Preis/Fairer Wert: 0,85
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Rating der Kapitalallokation: Exemplarisch
• Industrie: Software-Anwendung

Autodesk ist das letzte Software-Anwendungsunternehmen auf unserer Liste der besten Wachstumsaktien zum Kauf. Wir sehen das Unternehmen als den globalen Industriestandard für computergestützte Design-Software, sagt Morningstar-Direktor Eric Compton, und wir glauben, dass das Unternehmen an der Spitze der Branchentrends bleiben wird. Mehr als 95 % der Einnahmen von Autodesk sind jetzt wiederkehrend, nachdem das Unternehmen in den letzten acht Jahren schrittweise vom Lizenzgeschäft weggekommen ist. Die Umstellung ermöglicht es Autodesk, einen höheren Umsatz pro Benutzer zu erzielen, da es seine treue und zunehmend reifere Kundschaft durch Upselling an sich binden kann, fügt Compton hinzu. Das Unternehmen hat einen langjährigen Netzwerkeffekt durch Beziehungen zu Hochschulprogrammen aufgebaut, die Fachleute aus der Industrie mit der Software vertraut machen, bevor sie in die Arbeitswelt eintreten. Die Autodesk-Aktie ist im Vergleich zu unserer Fair Value-Schätzung von 290 $ um 15 % unterbewertet.

Equifax

• Preis/Fairer Wert: 0,88
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Rating der Kapitalallokation: Exemplarisch
• Industrie: Beratungsdienste

Equifax, eine der drei großen Kreditauskunfteien in den USA, ist neu auf unserer Liste der besten Wachstumsaktien zum Kauf. Das Unternehmen hat sowohl organisch als auch durch Übernahmen neue Funktionen hinzugefügt und seine geografische Präsenz erweitert. Der Bereich Workforce Solutions ist heute das größte Segment von Equifax. Zu den Personallösungen gehören Einkommensüberprüfungen, vor allem für Hypotheken. Morningstar-Analyst Rajiv Bhatia geht davon aus, dass die Wettbewerbsposition des Unternehmens bestehen bleiben wird, da die große Menge an bestehenden Datensätzen und die Schwierigkeit, Arbeitgeber davon zu überzeugen, Mitarbeiterinformationen zu teilen, für neue Marktteilnehmer zu schwer zu überwinden wären. Die Aktien von Equifax werden 12% unter unserer Fair Value-Schätzung von $270 gehandelt.

Experian

• Preis/Fairer Wert: 0,91
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Beratungsdienste

Zusammen mit Equifax ist Experian eine der größten US-Kreditauskunfteien. Das Kerngeschäft von Experian in den USA, die Kreditauskunft, ist relativ ausgereift, so dass das Unternehmen mit angrenzenden Produkten und in Schwellenländern expandiert, so Bhatia von Morningstar. Er ist der Meinung, dass das Wachstum der Mittelschicht in den Schwellenländern und günstige regulatorische Änderungen das langfristige Wachstum vorantreiben werden. Die Entwicklung in den Schwellenländern verläuft jedoch nicht reibungslos, und Experian hat mit Währungsproblemen und makroökonomischem Gegenwind zu kämpfen. Die Experian-Aktie wird 9 % unter unserer Fair Value-Schätzung von 50 $ je Aktie gehandelt.

Copart

• Preis/Fairer Wert: 0,92
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Spezialisierte Unternehmensdienstleistungen

Copart rundet unsere Liste der besten Wachstumsaktien zum Kauf ab. Das Unternehmen hat sich zum größten Online-Auktionshaus für Schrottfahrzeuge in den Vereinigten Staaten entwickelt. Copart erhält den Großteil seines Fahrzeugvolumens durch Verträge mit großen Autoversicherern und verkauft sie in Kommission mit hohen Gewinnspannen, oft an Demontagebetriebe. Das Unternehmen hat seinen Umsatz seit 2009 fast verfünffacht, was auf eine Kombination aus signifikanter Flächenexpansion und robuster Servicequalität zurückzuführen ist, die ein höheres Volumen an Altfahrzeugen antreibt, so Morningstar-Stratege David Whiston. Die Aktie von Copart wird knapp unter unserer Fair Value-Schätzung von 57 US-Dollar je Aktie gehandelt.

Was sind die Morningstar Style Box und die Fair Value-Schätzung?

Die Morningstar Style Box ist ein Raster mit neun Quadraten, das eine grafische Darstellung des Anlagestils von Aktien, Anleihen oder Fonds bietet. Auf der Grundlage einer Reihe von Eingaben - einschließlich des historischen und langfristig prognostizierten Wachstums eines Unternehmens und seiner historischen und zukunftsorientierten Kursmultiplikatoren - wird eine Aktie entweder als Value-Aktie, als Wachstumsaktie oder als Core-Aktie eingestuft. Außerdem wird eine Aktie auf der Grundlage ihrer Marktkapitalisierung entweder als Small-Cap-, Mid-Cap- oder Large-Cap-Aktie eingestuft.

Die Fair Value-Schätzung gibt hingegen an, was eine bestimmte Aktie nach Meinung der Morningstar-Analysten wert ist. Fair Value-Schätzungen beruhen auf Fundamentaldaten und darauf, wie viel Geld ein Unternehmen unserer Meinung nach in der Zukunft erwirtschaften kann, und nicht auf flüchtigen Kennzahlen wie den jüngsten Gewinnen oder der aktuellen Kursdynamik.