Nach monatelangen Spekulationen gab Unilever ULVR nun bekannt, dass seine Speiseeis-Sparte noch in diesem Jahr ausgegliedert und in Amsterdam an die Börse gebracht werden soll.
Im UK gab Hoffnungen, dass das Unternehmen in einer schwierigen Zeit für neue Börsengänge London für sein Hauptbörsengeschäft wählen würde.
Dennoch wird das Speiseeisgeschäft Zweitnotierungen in London und New York haben. Die Muttergesellschaft Unilever hat ihre Hauptnotierung in London, wird aber auch in Amsterdam und New York gehandelt.
Diana Radu, Aktienanalystin bei Morningstar, ist der Meinung, dass die Entscheidung für eine Notierung in Amsterdam keine große Überraschung war.
Sie verweist auf frühere Andeutungen von Hein Schumacher, dem Vorstandsvorsitzenden von Unilever, dass das Unternehmen in den Niederlanden an die Börse gehen werde, da sich dort der Hauptsitz der Sparte befinde.
Das Unternehmen hatte der niederländischen Regierung nach der Verlegung seiner Erstnotierung nach London im Jahr 2020 zugesichert, dass alle künftigen Notierungen seiner Lebensmittel- und Erfrischungssparte in dem europäischen Land erfolgen würden.
Ein Schlag für den Ruf des britischen Aktienmarktes?
Für Daniel Coatsworth, Investmentanalyst und Chefredakteur von AJ bell, ist die Entscheidung von Unilever kein negatives Zeichen für den britischen Markt.
“Ich habe gesehen, wie Unternehmen sich abspalten und sagen, dass sie nicht in London notieren werden; britische Aktionäre werden im Grunde zu Zwangsverkäufern”, sagt er.
Letztes Jahr kündigte Unilever an, den 12 Milliarden Pfund schweren Geschäftsbereich, zu dem Marken wie Magnum und Ben & Jerry’s gehören, auszugliedern.
Dies geschieht in einer Zeit, in der Schumacher versucht, die Produktivität durch die Ausgliederung leistungsschwacher Geschäftsbereiche und den Abbau von Arbeitsplätzen zu steigern.
In den neuesten Ergebnissen, die am 13. Februar veröffentlicht wurden, verzeichnete das Konsumgüterunternehmen einen Umsatzanstieg, aber einen Gewinnrückgang im Vergleich zum Vorjahr, und die Anleger waren besorgt über die Schwäche in diesem Geschäftsjahr.
Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Unilever ULVR
Analystin: Diana Radu, CFA
- Morningstar Bewertung: ★★★
- Fair Value Estimate: GBX 4750.00
- Morningstar Uncertainty Rating: Low
- Zukunfts-Dividendenrendite: 3,09%
- Branche: Defensiver Konsum
- Wirtschaftsgraben: Weit
Coatsworth ist jedoch der Ansicht, dass die Entflechtung zu einer Umkehrung der Geschicke des Speiseeisgeschäfts führen könnte.
“Es bedeutet, dass das Management der Eiskremabteilung die Freiheit hat, seine eigene Agenda zu verfolgen, Entscheidungen zu treffen, die das Wachstum beschleunigen könnten, und Dinge zu tun, ohne einer großen Muttergesellschaft unterstellt zu sein”, sagt er.
Unilever kehrt zu seinen Wurzeln zurück
Susannah Streeter, Leiterin des Bereichs Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown, erklärte, dass die Wurzeln von Unilever in den Niederlanden bis zur Gründung des Unternehmens in den 1920er Jahren zurückreichen.
“In Anbetracht der gefühlten ‘doppelten Nationalität’ von Unilever könnte die Entscheidung, in Amsterdam zu notieren, als Rückschlag für London gesehen werden, insbesondere angesichts der jüngsten Abwanderung von Unternehmen aus der City. Als Trostpflaster gibt es aber immer noch den Hinweis auf eine Zweitnotierung”, fügt sie hinzu.
Der britische Aktienmarkt befindet sich in einer Sackgasse, da im vergangenen Jahr weniger als 20 Unternehmen am Londoner Hauptmarkt notiert wurden, die niedrigste Zahl seit der globalen Finanzkrise.
Und viele britische Aktien wurden privatisiert, wodurch sich die Zahl der öffentlichen Unternehmen verringert hat.
Einige, wie die Glücksspielseite Flutter FLUT, haben sich dafür entschieden, ihre Hauptnotierung von London in das kapitalreiche New York zu verlegen. Andere, wie das britische Unternehmen Arm Holdings ARM, haben sich entschieden, London zu meiden und in den USA zu notieren.
Dennoch gibt es Hoffnungen, dass 2025 ein Jahr sein könnte, in dem sich die Londoner Notierungen erholen, da Unternehmen wie der chinesische Fast Fashion Riese Shein, das griechische Industrieunternehmen Metlen Energy & Metals MYTHF und das von Santander unterstützte Finanzunternehmen Ebury in der britischen Hauptstadt notieren könnten.
Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.
