Die weltweiten Aktienmärkte gaben bei der Eröffnung am Montag nach, während der US-Dollar anstieg, nachdem US-Präsident Donald Trump Zölle in Höhe von 25 % auf Kanada und Mexiko verhängt und seine Pläne bekräftigt hatte, dasselbe mit Europa zu tun.
Unter Hinweis auf das große Handelsdefizit mit der Europäischen Union sagte Trump am Wochenende, dass Zölle gegen den Block “definitiv kommen werden”.
Morningstars Chefstratege für Europa, Michael Field, ist der Meinung, dass “die Zeichen der Zeit auf Sturm stehen”.
“Dass Donald Trump keine Skrupel hat, sie seinen nächsten Nachbarn aufzuerlegen, bedeutet, dass auch wir uns auf Auswirkungen gefasst machen sollten.”
Die europäischen Aktien hatten im Januar eine Hausse erlebt und am Freitag ein Allzeithoch erreicht, weil die Quartalsgewinne zum Jahresende positiv überraschten. Bis zum Wochenende hatten einige Anleger die Hoffnung gehegt, dass die Zölle gegen Europa nicht kommen würden.
Die Marktvolatilität zu Beginn der Woche folgt auf den DeepSeek-bedingten Ausverkauf am vergangenen Montag.
Automobilhersteller drücken europäische Aktien nach unten
Der Stoxx Europe 600 rutschte bei der Eröffnung am Montag ab und liegt zur Mittagszeit MEZ mehr als 1% im Minus, angeführt von Automobilherstellern wie Stellantis STLAM, die 7% verloren, Volkswagen VOW3, minus 6%, und Porsche P911, minus 4%. Der Nutzfahrzeughersteller Daimler Truck DTG verlor 6%.
Der DAX notierte zur Mittagszeit rund 1,6 % im Minus.
Nicht alle Aktien des Sektors werden in gleicher Weise betroffen sein, erklärt Morningstar-Automobilanalystin Rella Suskin.
“Die meisten Automobilhersteller haben ihre Produktionsbasis seit vielen Jahren diversifiziert, um die Produktion an die Region anzupassen, in der die Fahrzeuge verkauft werden.” Mercedes und BMW haben dies am besten getan, indem sie ihre Verkäufe in den USA an die Produktion angepasst haben.
“Tatsächlich exportiert das US-Werk von BMW Produkte nach Deutschland. Stellantis verfügt zwar über eine beträchtliche Produktionsbasis in Nordamerika, aber ein erheblicher Teil davon befindet sich in Mexiko und ist somit den Zöllen ausgesetzt. Volkswagen hat einen großen Nachholbedarf, vor allem bei seinen Marken Porsche und Audi”, so Suskin.
Die Premiummarken von Volkswagen, Audi und Porsche, produzieren derzeit alle ihre Fahrzeuge außerhalb der USA, was sie besonders anfällig für kostspielige Zölle macht.
Das Unternehmen erwägt nun, seine Produktionskapazitäten in den USA zu erweitern. Zu den Szenarien gehören die Erweiterung des Werks in Chattanooga, Tennessee, oder die Nutzung der bevorstehenden Scout-Fabrik in South Carolina, um die Produktion von High-End- und Elektro-SUVs zu lokalisieren. Die Entscheidungen werden von den Einzelheiten möglicher Zölle abhängen, aber Verzögerungen könnten VW jährlich bis zu 2,8 Milliarden Euro kosten, wenn Importzölle auf mexikanische und europäische Fahrzeuge eingeführt werden, berichtete das Handelsblatt.
Zudem verfügt Volkswagen - wie auch Stellantis - über große Produktionskapazitäten in Mexiko und wird daher die direkten Auswirkungen der Zölle zu spüren bekommen.
Die Zölle selbst sind jedoch möglicherweise nicht der schädlichste Faktor - das größere Problem könnte die Unsicherheit in der Handelspolitik sein, sagte Sören Hettler, Leiter der Anlagestrategie bei DZ Research, am Freitag gegenüber Morningstar. „Die deutschen Autohersteller sind flexibel und in der Lage, sich auf Zölle einzustellen“, sagte er. „Was die Branche stärker belastet, ist die Unsicherheit über politische Veränderungen. Klarheit, auch wenn es um Zölle geht, ist oft einfacher zu handhaben als anhaltende Unklarheit.“
In den Niederlanden verzeichnete das Finanzdienstleistungsunternehmen Adyen einen Verlust von 4,1 %. Die Region Nordamerika macht etwa 25 % des Umsatzes von Adyen aus und wurde von dem Unternehmen als Wachstumsregion sowohl hinsichtlich des Volumens als auch der Margen angestrebt.
Die drei Chipwerte im Amsterdamer Hauptindex AEX, die Chipausrüster ASML ASML, Besi BSI, und ASM International ASM, verzeichneten Verluste von 3,4%, 3,5% und 3%. Insbesondere ASML wurde in den letzten Jahren durch den zunehmenden politischen Druck seitens der USA getroffen, die Lieferungen ihrer neuesten Technologie nach China zu begrenzen oder zu blockieren. Diese Aktien gaben in der vergangenen Woche im Zuge der Volatilität der künstlichen Intelligenz stark nach, erholten sich aber gegen Ende der Woche.
Unterdessen belasteten europäische Banken, die in Lateinamerika engagiert sind, den Sektor. Die spanische BBVA BBVA verlor beim Handel in Madrid mehr als 5%.
Vorbörslicher US-Handel deutet auf einen Rückgang zur Eröffnung hin
Die US-Aktien fielen vor der ersten Handelssitzung des Monats, wobei der S&P 500 mit einem Minus von knapp 1,5 % eröffnete. Diese Entwicklung folgt auf die Rückgänge in Asien über Nacht, wo der Nikkei fast 3 % verlor.
Dollar steigt gegenüber Peso, Kanadischem Dollar und Euro
Der US-Dollar stieg am Sonntag gegenüber einem Korb exponierter Währungen sprunghaft an: Gegenüber dem mexikanischen Peso stieg er von MXN 20,68 auf MXN 21,09 und gegenüber dem kanadischen Dollar von CAD 1,45 auf CAD 1,47. Gegenüber dem Euro stieg der US-Dollar von 0,97 auf 0,98 EUR und näherte sich damit der Parität, die zuletzt im Jahr 2022 erreicht wurde.
Kryptowährungen leiden durch sinkenden Risikoappetit
Bitcoin fiel am Montagmorgen auf 92.800 $ und erreichte damit ein Drei-Wochen-Tief, da die Angst vor einem neuen globalen Handelskrieg die Risikoanlagen belastete. Dies ist ein signifikanter Rückgang, nachdem der Coin am 20. Januar, als Trump als Präsident vereidigt wurde und sich positiv über Kryptowährungen geäußert hatte, ein Rekordhoch von mehr als 107.000 Dollar erreicht hatte.
Der Global X Blockchain ETF war am Montagmorgen mit einem Minus von mehr als 7 % einer der größten ETF-Verlierer in Europa.
Kleinere Kryptowährungen wurden ebenfalls in Mitleidenschaft gezogen: Ethereum fiel am Montagmorgen auf 2.459 US-Dollar, nachdem es am Freitagabend noch 3.425 US-Dollar betragen hatte. Der CoinDesk 20-Index, der die 20 größten digitalen Vermögenswerte nach Marktkapitalisierung misst, fiel in den vergangenen zwei Tagen um etwa 20 %. Kryptowährungen werden rund um die Uhr gehandelt, auch an Wochenenden.
Antje Schiffler, Valerio Baselli, Fernando Luque, Robert Van Den Oever und James Gard haben zu diesem Artikel beigetragen.
Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.
