Für nachhaltig orientierte Anleger ist die Sichtung der Aktien nachhaltiger Fonds eine Möglichkeit, Chancen zu entdecken. Globale nachhaltige Fonds legen den Schwerpunkt auf Unternehmen, die sich der Nachhaltigkeit und verantwortungsvollen Praktiken verschrieben haben, in der Regel gemessen an Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien, während sie ihre Portfolios mit traditionellen Finanzkennzahlen ausgleichen.
Diese Fonds besitzen oft Aktien, die von traditionellen Fonds nicht oder nur in sehr geringem Umfang gehalten werden. Wir haben acht Aktien ausgemacht, die im Vergleich zu traditionellen Fonds eine einzigartige Präsenz aufweisen.
Ein Blick auf unsere Methodik
Um die besten Aktien zu finden, die von globalen nachhaltigen ESG-Fonds in großem Umfang gehalten werden, haben wir zwei Suchläufe in der Abdeckung offener und börsengehandelter Fonds durchgeführt. Wir haben nach globalen Large Cap-Fonds gesucht und die ältesten Anteilsklassen ausgewählt.
Wir haben uns die Fonds angesehen, die als nachhaltige Anlagen gelten, und sie mit den traditionellen Fonds verglichen. Wir haben die 500 größten Positionen der nachhaltigen Fonds und der traditionellen Fonds ermittelt und die durchschnittliche Gewichtung der einzelnen Wertpapiere analysiert.
Mit diesem Ansatz konnten wir die Aktien ausfindig machen, die bei den nachhaltigen Fonds einzigartig sind. Unter den Top 20 suchten wir nach einzigartigen Aktien, die nicht in den USA ansässig waren. So entstand eine Liste einzigartiger Aktien im Bereich der globalen ESG-Großaktien.
Morningstar Bewertung: 2 Sterne
Schneider Electric ist ein weltweit führender Anbieter von elektrischen und industriellen Automatisierungsgeräten. Die Gruppe hat vier Endmärkte: Gebäude, Rechenzentren, Infrastruktur und Industrie, die alle auf die Produkte und Lösungen von Schneider angewiesen sind, um einen sicheren und effizienten Betrieb zu gewährleisten.
“Zwei Drittel des Umsatzes von Schneider stammen aus den Bereichen Stromversorgungsunternehmen, Gebäude und Rechenzentren, drei Endmärkten, die sich seit mehreren Jahren eines langfristigen Wachstums erfreuen. Wir gehen davon aus, dass die kürzlich eingeführten Konjunkturprogramme und strengen Bauvorschriften die Nachfrage nach elektrischen Geräten und Softwarelösungen erheblich steigern werden. Schneider Electric erwirtschaftet im Vergleich zu seinen Wettbewerbern den größten Anteil seines Umsatzes in Rechenzentren durch eine Kombination aus Elektro- und Kühlgeräten. Wir gehen davon aus, dass Schneider Electric seinen Umsatz bis 2028 jährlich um mehr als 8 % steigern wird und damit der Klassenbeste unter den europäischen multinationalen Elektroausrüstern ist.”
-Matthew Donen, Direktor, Morningstar
“Schneider hat das stärkste Management seiner wesentlichen ESG-Themen in der gesamten Elektrogeräte-Subindustrie. Das Unternehmen verfügt über ein solides Personalmanagement mit Best-Practice-Programmen für Personalentwicklung und Vielfalt. Im Bereich der Produkt-Governance gibt es mehrere Initiativen zur Sicherstellung von Produktqualität und Systemzuverlässigkeit. Im Geschäftsjahr 2023 hat das Unternehmen eine neue Qualitätsstrategie veröffentlicht und seine Qualitätsgrundsätze für Lieferanten verbessert. Schließlich machen Produkte mit dem Green Premium-Label mehr als 80 % des Umsatzes von Schneider im Jahr 2023 aus. Dieses Label umfasst mehrere Umweltkriterien wie Energieeffizienz, weniger umweltbelastende Materialien und minimale Verwendung gefährlicher Stoffe. Darüber hinaus berücksichtigt Schneider die Prinzipien der Kreislaufwirtschaft über den gesamten Produktlebenszyklus hinweg, einschließlich Rücknahmeprogrammen.”
-Morningstar Sustainalytics
2. Iberdrola SA
Morningstar Bewertung: 3 Sterne
“Iberdrola ist nach Enel der zweitgrößte integrierte Energieversorger in Europa. Neben dem spanischen Heimatmarkt ist Iberdrola seit der Übernahme von Scottish Power im Jahr 2007 auch im Vereinigten Königreich stark vertreten. Iberdrola ist der europäische Energieversorger mit dem größten Engagement in den Vereinigten Staaten dank der Entwicklung der Windenergie und der Übernahme von UIL im Jahr 2015.
Iberdrola verfügt über das zweitgrößte Onshore-Windportfolio der Welt mit einer Kapazität von 20,8 Gigawatt zum Jahresende 2023, hauptsächlich in Spanien, den USA und Großbritannien. Die Einnahmen aus Projekten für erneuerbare Energien sind in der Regel durch Stromabnahmevereinbarungen relativ sicher. Aus der Sicht eines Bullen hat Iberdrola eine der besten Bilanzen unter den europäischen diversifizierten Versorgungsunternehmen. Durch den frühen Einstieg in die Onshore-Windkraft wurde der Konzern zum weltweit größten Betreiber/Eigentümer von Windparks."
- Tancrede Fulop, Morningstar Senior Aktienanalyst
“In den wichtigsten Märkten, in denen Iberdrola tätig ist, sind Kohlenstoffpreise und -vorschriften bereits in Kraft oder werden erwartet. Dies wird dem Unternehmen wahrscheinlich zugute kommen, da sein Erzeugungsmix relativ kohlenstoffarm ist: Erneuerbare Energien, Wasserkraft und Kernkraft machen im Jahr 2023 61 % der Erzeugung aus, während alle verbleibenden Kohlekraftwerke im Jahr 2020 geschlossen werden. Iberdrola verfügt auch über das weltweit größte Windportfolio mit 21,4 Gigawatt am Ende des Geschäftsjahres 2023.
Das Unternehmen ist ein wichtiger Entwickler neuer Projekte im Bereich der erneuerbaren Energien, einschließlich Offshore-Windkraft, was das Risiko von Konflikten mit lokalen Gemeinden und indigenen Gruppen erhöht. Sein großes Portfolio an Erzeugungs- und Übertragungsanlagen in verschiedenen Regionen setzt das Unternehmen betrieblichen Problemen im Zusammenhang mit der Zuverlässigkeit, der Widerstandsfähigkeit der Anlagen bei extremen Wetterbedingungen und Risiken der Cybersicherheit aus. Darüber hinaus können Versorgungsunterbrechungen und unfaire Abrechnungspraktiken zu Geldstrafen, Gerichtsverfahren und Rufschädigung führen.
-Morningstar Sustainalytics
Morningstar Bewertung: 3 Sterne
“TE Connectivity entwickelt und fertigt Steckverbinder und Sensoren und liefert kundenspezifische und halb kundenspezifische Lösungen für eine Vielzahl von Endmärkten in der Transport-, Industrie- und Kommunikationsbranche. TE hat in den letzten zehn Jahren einen führenden Anteil am weltweiten Steckverbindermarkt gehalten und dominiert insbesondere den Markt für Automobilsteckverbinder, mit dem das Unternehmen fast die Hälfte seines Umsatzes erwirtschaftet. Während das gesamte Geschäft des Unternehmens von den Trends zu Effizienz und Konnektivität profitiert, sind diese im Automobilbereich besonders ausgeprägt, wo die Entwicklung hin zu elektrischen und autonomen Fahrzeugen für TE lukrative Möglichkeiten bietet, neue Fahrzeugsteckdosen zu verkaufen, wie z. B. ein Onboard-Ladegerät oder fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme. TE Connectivity ist ein führender Anbieter von Steckverbindern und Sensoren für die Automobilindustrie, die es den Erstausrüstern ermöglichen, fortschrittlichere und effizientere Elektrofahrzeuge und autonome Fahrzeuge zu bauen.”
- William Kerwin, Morningstar Aktienanalyst
In seinem Bericht zur Unternehmensverantwortung 2023 berichtet TE Connectivity, dass es seine absoluten Treibhausgasemissionen nach Scope 1 und 2 bis 2023 um 39 % reduziert hat. Dazu gehörte auch der weltweite Einsatz von 77 % erneuerbarer Energie. In ähnlicher Weise hat die Initiative Science Based Targets das kurzfristige wissenschaftlich fundierte Emissionsreduktionsziel von TE Connectivity genehmigt. Dies ist der Höhepunkt der ehrgeizigen Kohlenstoffreduktionsziele des Unternehmens, das bis 2030 eine absolute Reduzierung der Scope-1- und Scope-2-Emissionen um mehr als 70 % und bis 2032 eine Reduzierung der Scope-3-Emissionen um 30 % anstrebt.
Morningstar Bewertung: 1 Stern
“Trane Technologies ist ein führender Anbieter von Klimatisierungsprodukten und -dienstleistungen; mit seinen Marken Trane und American Standard ist das Unternehmen ein dominierender Akteur bei Heizungs-, Lüftungs- und Klimatisierungssystemen für Gewerbe- und Wohngebäude (ca. 85 % des Umsatzes) sowie bei Transportkühlung (15 % des Umsatzes) mit seiner Marke Thermo King. Die führenden Hersteller von Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen haben sich alle auf ein reines Geschäftsmodell verlegt. Johnson Controls trennte sich von seinen Geschäftsbereichen Autobatterien und Sitzmöbel und Carrier wurde von United Technologies abgespalten und veräußerte später seine Geschäftsbereiche Brandschutz und Sicherheit. Lennox ist bereits ein reines Klimatisierungsunternehmen, obwohl es sich von einigen leistungsschwachen in- und ausländischen Kühlgeschäften getrennt hat.
Wir sehen die langfristigen Wachstumsaussichten von Trane positiv, angetrieben durch die unserer Meinung nach säkularen globalen Trends in den Bereichen Urbanisierung, Energieeffizienz und gesunde Gebäudelösungen (z. B. Raumluftqualität). Tranes große installierte HVAC-Basis generiert einen stabilen Strom von margenstärkeren Service-Einnahmen, und wir glauben, dass das Unternehmen Möglichkeiten hat, seinen Service-Mix zu erweitern, was eine verbesserte Rentabilität fördern und dazu beitragen sollte, die Zyklizität des Unternehmens zu dämpfen."
-Brian Bernard, Leiter der Aktienanalyse für Industriewerte bei Morningstar
“Heizungs-, Lüftungs-, Klima- und Kältesysteme (HVACR) stehen hinsichtlich ihrer Effizienz auf dem Prüfstand, da sie für etwa ein Fünftel des gesamten Stromverbrauchs in Gebäuden weltweit verantwortlich sind. Darüber hinaus tragen HFKW-Kältemittel zum Abbau der Ozonschicht bei, und bei der Herstellung von HLK-Anlagen werden durch die Logistik und den Einsatz von Kältemitteln und Strom Treibhausgasemissionen freigesetzt. Angesichts des Drucks von Aufsichtsbehörden und Kunden könnte das Versäumnis, den ökologischen Fußabdruck von HVACR-Lösungen zu verkleinern, zu Geldstrafen und dem Verlust von Marktanteilen führen. Darüber hinaus stellt das Unternehmen spezielle Geräte her, bei denen der Wettbewerb begrenzt ist. Dies kann zu einer Monopolisierung von Produktlinien führen und dem Unternehmen die Möglichkeit geben, sich an wettbewerbswidrigen Praktiken wie Preisabsprachen und Kollusion zu beteiligen. Trane ist auch Asbestklagen aus seinen früheren Betrieben ausgesetzt.
Das Gesamtengagement des Unternehmens ist mittelgroß und entspricht dem Durchschnitt der Unterbranche. Unternehmensethik, Umweltauswirkungen von Produkten und Dienstleistungen und Kohlenstoff - eigene Geschäftstätigkeit sind nennenswerte wesentliche ESG-Themen.
-Morningstar Sustainalytics
5. Prysmian SpA
Morningstar Bewertung: 1 Stern
Prysmian SpA ist ein italienischer Hersteller von Kabeln und Systemen für die Stromübertragung und Telekommunikation. Das Unternehmen ist in drei Segmente unterteilt: Projekte, die sich auf die Ausführung von Erd- und Unterseekabelprojekten konzentrieren; Energieprodukte, die Stromverteilungs-, Industrie- und Netzwerkkomponenten liefern; und Telekommunikation, die Kabelsysteme und Verbindungsprodukte herstellt. Mehr als die Hälfte des Umsatzes wird in Europa, dem Nahen Osten und Afrika erzielt, der Rest in Nordamerika, Lateinamerika und im asiatisch-pazifischen Raum.
“Prysmian SpA hat die Verantwortung für die Beaufsichtigung von ESG-Themen auf die Vorstandsebene übertragen. Außerdem wird die Umweltpolitik als stark bewertet. Darüber hinaus wird das Whistleblower-Programm als sehr stark bewertet.
Das Management der wesentlichen ESG-Themen durch das Unternehmen ist insgesamt gut".
-Morningstar Sustainalytics
6. Aptiv PLC
Morningstar Bewertung: 3 Sterne
Das Segment der Signal- und Stromversorgungslösungen von Aptiv PLC liefert Komponenten und Systeme, die das elektrische System eines Fahrzeugs ausmachen, einschließlich Kabelbäume, Steckverbinder, Schaltzentralen und Hybrid-Elektrosysteme. Das Segment Sicherheit und Nutzererlebnis bietet Karosserie-Steuerungen, Infotainment- und Konnektivitätssysteme, passive und aktive Sicherheitselektronik, Fahrerassistenztechnologien und Displays sowie die Entwicklung von Software für diese Systeme.
“Um mit dem Wandel in der Automobilindustrie und der steigenden Nachfrage der Verbraucher nach neuen nachhaltigen Mobilitätslösungen Schritt zu halten, hat Aptiv seine Investitionen in Lösungen zur Elektrifizierung von Fahrzeugen und andere Forschungs- und Entwicklungsprojekte erhöht. Im Jahr 2023 machte der Umsatz von Aptiv mit Produkten zur Steigerung der Kraftstoffeffizienz und/oder zur Reduzierung von Emissionen etwa 72 % des Gesamtumsatzes aus. Darüber hinaus hat das Unternehmen einige Best Practices zur Bewältigung von Produktgovernance-Risiken eingeführt. Es hat die IATF 16949-Zertifizierung für alle seine Produktionsstandorte erhalten und ein umfassendes Produktsicherheitsprogramm eingeführt. Das Unternehmen ist auch in Ländern tätig, in denen Risiken im Bereich der Arbeitsbeziehungen bestehen, berichtet jedoch nicht über ein detailliertes Programm zur Minderung der Risiken im Bereich Humankapital. Darüber hinaus legt das Unternehmen keine relevanten Kennzahlen zum Humankapital offen, wie z. B. die Mitarbeiterfluktuationsrate.
Das Management der wesentlichen ESG-Themen durch das Unternehmen ist insgesamt gut".
-Morningstar Sustainalytics
Morningstar Bewertung: 4 Sterne
“Infineon ist ein führender, breit aufgestellter europäischer Chiphersteller, der in erheblichem Maße von den langfristigen Wachstumstreibern im Bereich der Automobilchips profitiert. Infineon dürfte sich zu einem führenden Anbieter von Elektrofahrzeugen und aktiven Sicherheitssystemen für Autos entwickeln, wobei das Unternehmen zunehmend in “Infotainment”-Systeme für Autos investiert. Wie die meisten Chiphersteller bleibt das Geschäft von Infineon jedoch sehr zyklisch, da die Nachfrage mit der Gesundheit der verschiedenen Endmärkte steigt und fällt.
Elektrofahrzeuge und Autos mit fortschrittlicher Antriebstechnik und Sicherheitssystemen erfordern eine Vielzahl von Sensoren und Leistungsspannungschips, die von Unternehmen wie Infineon geliefert werden. Siliziumkarbid- oder SiC-basierte Halbleiter, die für höhere Spannungen verwendet werden und die Reichweite und Effizienz von Elektrofahrzeugen verbessern, sind eine besonders attraktive Gelegenheit für Infineon, aber auch für seine Konkurrenten. Durch sein Engagement bei Leistungshalbleitern kann Infineon auch von den Trends in der Elektronikindustrie zum Stromsparen profitieren, nicht nur bei effizienteren Geräten wie Industrieantrieben, sondern auch bei grünen Energielösungen wie Solarpanels und sogar künstlicher Intelligenz. Infineon ist auch führend bei Chipkarten- und Sicherheitsprodukten, wie Chips für Chip-and-Pin-Kreditkarten."
-Brian Collelo, Morningstar-Stratege
“Product Governance für die Halbleiterindustrie umfasst Funktionalität, Kosten, Marktfähigkeit, Zuverlässigkeit, Form, Verpackung und Lieferzeit von Chips. Die Branche steht unter erheblichem Druck, ehrgeizige Ziele zu erreichen, und reagiert darauf mit verstärkten Investitionen in Forschung und Entwicklung. Die spezielle Beschaffenheit eines Halbleiters und das damit verbundene Produktionsvolumen machen es erforderlich, dass die Unternehmen die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls oder einer Unterbrechung minimieren. Daher sind Entwicklungs- und technische Unterstützungskapazitäten für die Aufrechterhaltung des Kundenvertrauens von entscheidender Bedeutung.
Die Exposition des Unternehmens gegenüber Fragen der Produktführung ist mittel und liegt leicht über der Exposition der Teilbranche."
-Morningstar Sustainalytics
8. Siemens AG
Morningstar Bewertung: 3 Sterne
Siemens ist ein Multi-Industrie-Unternehmen, das sich auf die Bereiche Automatisierung, Elektrifizierung, Mobilität und Gesundheitswesen konzentriert. Die drei wichtigsten geografischen Regionen - die Vereinigten Staaten, Deutschland und China - tragen mehr als die Hälfte zum Konzernumsatz bei. Siemens hält eine 75%ige Beteiligung an dem separat notierten Unternehmen Siemens Healthineers. Zu den jüngsten Portfolioaktivitäten gehört die Börsennotierung von Siemens Energy, die Ausgliederung der Geschäftsbereiche Strom und Gas sowie Siemens Gamesa im Jahr 2020.
Das Siemens-Segment “Intelligente Infrastruktur” ist zu mehr als einem Drittel in den Bereichen Stromversorger, Gebäude und Rechenzentren engagiert, drei Endmärkten, die sich über mehrere Jahre hinweg eines langfristigen Wachstums erfreuen. Angesichts der Größe einiger anderer Segmente schätzen wir jedoch, dass das Gesamtengagement des Konzerns in diesen Bereichen weniger als 10% beträgt. Wir gehen davon aus, dass Siemens bis zum Jahr 2028 ein organisches Umsatzwachstum von 5% auf Jahresbasis erzielen wird, was in etwa dem Niveau anderer multinationaler Elektroausrüster entspricht, aber immer noch deutlich über dem erwarteten BIP-Wachstum liegt. Unsere Schätzung für das EPS-Wachstum von 7% auf Jahresbasis bis 2028 liegt am unteren Ende einiger Konkurrenten, was auf die Zyklizität des diskreten Automatisierungsgeschäfts zurückzuführen ist."
-Matthew Donen, Direktor bei Morningstar
“Siemens verpflichtet sich mit seinem DEGREE-Rahmenwerk, ESG-Prioritäten in seine Geschäftsstrategie zu integrieren. Das Unternehmen verpflichtet sich formell zur Produktsicherheit, einschließlich Rechtskonformität, Qualität, Umweltverträglichkeit und Einhaltung der geltenden technischen Vorschriften. Verbesserungspotenzial besteht bei der Produkt-Governance, einschließlich der Schulung von Mitarbeitern zur Produkt- und Dienstleistungssicherheit, der Prüfung von Notfallmaßnahmen und der Durchführung regelmäßiger externer Audits zur Produktsicherheit. Das Unternehmen hat ein strenges Programm zur Verringerung der Treibhausgasemissionen, wobei es sich ein Netto-Null-Ziel gesetzt hat, das bis 2030 erreicht werden soll. Im Geschäftsjahr 2023 waren 80 % des eingekauften Stroms erneuerbar. Was die Geschäftsethik anbelangt, so hat das Unternehmen sowohl auf Vorstands- als auch auf Managementebene eine entsprechende Aufsicht eingerichtet, führt Risikobewertungen zur Einhaltung der Vorschriften durch und verhängt bei Verstößen gegen die Ethik disziplinarische Sanktionen wie Abmahnungen und Entlassungen.
Das Management der wesentlichen ESG-Themen durch das Unternehmen ist insgesamt gut".
-Morningstar Sustainalytics
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