Der europäische Markt für börsengehandelte Fonds und börsengehandelte Rohstoffe sammelte im Oktober 2024 27,3 Mrd. EUR ein und erzielte damit das beste jemals verzeichnete Monatsergebnis. Damit stiegen die Nettomittelzuflüsse seit Jahresbeginn auf insgesamt 188,3 Mrd. EUR: fast 30 Mrd. mehr als der bisherige Jahresrekord aus dem Jahr 2021.
Mit noch zwei Monaten auf dem Konto wird 2024 ein neues Rekordjahr für die europäische ETF-Branche werden.
Das verwaltete Vermögen stieg zwischen Dezember 2023 und Oktober 2024 um 24% und überschritt damit erstmals die 2-Billionen-Euro-Grenze. Der Großteil des Vermögens - 1,44 Billionen EUR, fast 71 % - ist weiterhin in Aktienstrategien investiert. Die Vermögenswerte in Renten-ETFs beliefen sich Ende Oktober auf 431 Mrd. EUR, was 21,1 % des Gesamtvolumens entspricht.
Der Weg zur Wall Street ist passiv
Was treibt diesen Trend an? “Mehrere Faktoren, darunter die anhaltende Vorliebe für kostengünstige Lösungen und die zunehmende Beliebtheit von ETFs als Mittel der Wahl für passive Anleger”, erklärt Jose Garcia Zarate, Associate Director für passive Strategien bei Morningstar. “Wichtig ist aber auch, dass 2024 ein Jahr war, in dem die Anleger den Großteil ihrer Gelder in Aktienprodukte mit einer starken Ausrichtung auf die USA investiert haben, wo passive Fonds zur Standardoption geworden sind”, fährt er fort.
In der Tat waren US-Aktien im Jahr 2024 der wichtigste Schwerpunkt. Etwa zwei Drittel aller Mittelzuflüsse in Aktien-ETFs in Europa in diesem Jahr gingen in US-Aktien-ETFs oder Global Developed Equity ETFs, in denen die USA ein großes Gewicht haben.
“Selbst Anleger, die über eine potenziell übermäßige Marktkonzentration bei US-Tech-Aktien besorgt sind, konnten sich der starken Dynamik des Marktes nur schwer entziehen. Einige mögen sich für Risikomanagementstrategien wie gleichgewichtete ETFs (z. B. S&P 500 gleichgewichtet) entschieden haben, aber was sie nicht aufgegeben haben, ist ihre Konzentration auf den US-Markt”, fügt Garcia Zarate hinzu.
Anleihen-ETFs gewinnen an Boden
Auch bei den festverzinslichen Wertpapieren gab es in diesem Jahr angesichts der nun sinkenden Renditen einige bemerkenswerte Zuflüsse. So waren beispielsweise ETFs auf Anleihen mit fester Laufzeit von besonderem Interesse - denn Anleger waren darauf bedacht, sich relativ hohe Renditen zu sichern, bevor der Zinssenkungszyklus um die Jahresmitte begann. Die Portfolios dieser Strategien enthalten Anleihen, deren Verfallsdatum mit dem angestrebten Fälligkeitsdatum des Fonds übereinstimmt, und alle Anleihen werden bis zur Fälligkeit gehalten.
Festverzinsliche ETFs weisen im Jahr 2024 bisher eine organische Wachstumsrate von 11,5 % auf, die mit der von Aktien-ETFs vergleichbar ist. Nehmen ETFs also auch im Anleihenuniversum eine führende Rolle ein? Laut Garcia Zarate ist dies eher ein langfristiges Ziel für ETF-Anbieter.
Es gibt noch viel Platz, um den Kuchen der ETFs für festverzinsliche Wertpapiere zu vergrößern, aber “es bedarf zusätzlicher Aufklärungsarbeit, um Anleger für festverzinsliche Wertpapiere von den Vorzügen des Zugangs zu den Anleihemärkten über ein Instrument zu überzeugen, das wie eine Aktie gehandelt wird“, sagt Garcia Zarate. ”Die ETF-Anbieter sagen uns, dass Anleiheinvestoren, sobald sie ETFs für die Allokation von Anleihen verstehen und ausprobieren, zu begeisterten Anhängern des Wrappers werden und seine Einfachheit gegenüber dem traditionellen Weg schätzen. Aber wie gesagt, wir befinden uns noch in der Anfangsphase der Reise."
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