In volatilen Zeiten sollten Anleger Unternehmen auf dem Schirm haben, die ein gewisses Maß an Sicherheit in Bezug auf Cashflow und Fundamentaldaten bieten. Hier kommt die Liste der "besten europäischen Unternehmen für Ihr Portfolio" ins Spiel, die wir am 26. September veröffentlicht haben.
Die europäischen Unternehmen auf dieser Liste haben erhebliche Wettbewerbsvorteile gegenüber ihren Wettbewerbern, verfügen über vorhersehbare Cashflows und haben gute Entscheidungen hinsichtlich der Kapitalallokation gefällt.
Trotzdem sind die besten Unternehmen nicht immer die besten Aktien, denn natürlich ist der Preis des Unternehmensanteils ebenfalls wichtig. Deshalb konzentrieren wir uns hier auf die 10 Unternehmen der Liste, die zurzeit in Euro gemessen laut Morningstar-Kennzahlen am stärksten unterbewertet sind.
Die 10 besten europäischen Aktien fürs 4. Quartal
Die 10 am stärksten unterbewerteten Aktien aus der Liste der besten europäischen Unternehmen für Ihr Portfolio (Stand: 4. Oktober 2024, alle Werte in Euro) sind:
- Edenred EDEN
- Elekta EKTA B
- Rentokil Initial RTO
- Melrose Industries MRO
- GSK GSK
- British American Tobacco BATS
- Roche ROG
- Reckitt Benckiser Group RKT
- Rheinmetall RHM
- Pernod Ricard PER
Ein paar Details zu den Unternehmen zusammen mit Morningstar-Kennzahlen finden sie im Folgenden. Alle Daten beziehen sich auf den 4. Oktober 2024.
Edenred EDEN
Analyst: Benjamin Slupecki, CFA
- Price/Fair Value: 0.45
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Credit Services
Endenred führt die Liste der unterbewerteten Aktien an. Edenred ist der weltweit führende Anbieter von Prepaid-Unternehmensdienstleistungen, wobei das Hauptgeschäft in Leistungen für Mitarbeiter, wie z. B. Essensgutscheine, besteht. "Wir glauben, dass die Tatsache, dass Edenred seine Mitarbeitervorteils-Programme erfolgreich in neuen Regionen einführt, ein starker Indikator dafür ist, dass das Unternehmen dies auch weiterhin tun kann", so Morningstar-Aktienanalyst Benjamin Slupecki. "Wir sehen auch die Strategie des Managements, in andere Bereiche wie das Ausgabenmanagement zu diversifizieren, angesichts der entsprechend attraktiven Margen und des größeren Marktpotenzials in diesen Segmenten als weitgehend positiv an."
Elekta EKTA B
Analyst: Alex Morozov, CFA
- Price/Fair Value: 0.55
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Medical Devices
Das in Schweden ansässige Unternehmen Elekta entwickelt, produziert und vertreibt Behandlungsplanungssysteme für die Neurochirurgie und Strahlentherapie, einschließlich stereotaktischer Radiochirurgie und Brachytherapie. Das Unternehmen hat mehr als 7.000 Linearbeschleuniger, Gamma Knife- und Unity-Plattformen sowie Brachytherapie-Installationen installiert. Die Umsätze des Unternehmens verteilen sich gleichmäßig auf die verschiedenen Regionen, wobei auf Nord- und Südamerika 31 %, auf Europa, den Nahen Osten und Afrika 35 % und auf den asiatisch-pazifischen Raum der Rest entfallen.
Rentokil Initial RTO
Analyst: Grant Slade, CFA
- Price/Fair Value: 0.58
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Exemplary
- Industry: Specialty Business Services
Investoren schickten die Aktien von Rentokil Initial nach dem Update vom September 2024, das einen nach unten korrigierten Ausblick für das nordamerikanische Schädlingsbekämpfungsgeschäft enthielt, deutlich tiefer. Angeblich sollen die jüngsten schrittweisen Investitionen von Rentokil in Vertriebs- und Marketingressourcen noch nicht voll zum Tragen gekommen sein, da der Zufluss neuer Kundenkontakte hinter den Erwartungen zurückblieb und das organische Wachstum in den ersten beiden Monaten des zweiten Halbjahres 2024 bremste. "Abgesehen vom nordamerikanischen Schädlingsbekämpfungsgeschäft entwickelt sich das globale Geschäft von Rentokil im Bereich Schädlingsbekämpfung und Hygienedienstleistungen weiterhin gut", betont Analyst Grant Slade.
Melrose Industries MRO
Analyst: Loredana Muharremi, CFA
- Price/Fair Value: 0.62
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Specialty Industrial Machinery
Melrose Industries ist ein britisches Unternehmen, das Motoren und Strukturprodukte für alle großen Erstausrüster in der zivilen und militärischen Luftfahrt herstellt. Das Unternehmen erzielt etwa 75 % seines Umsatzes in der zivilen und den Rest in der militärischen Luftfahrt.
GSK GSK
Analyst: Damien Conover, CFA
- Price/Fair Value: 0.66
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Drug Manufacturers - General
In der Pharmaindustrie zählt GSK zu den umsatzstärksten Unternehmen. Das Unternehmen ist in verschiedenen Therapiebereichen tätig, darunter Atemwegserkrankungen, Krebs, antivirale Medikamente und Impfstoffe. GSK nutzt Joint Ventures, um in bestimmten Märkten wie HIV zusätzliche Größenvorteile zu erzielen. „Wir halten die Aktie weiterhin für unterbewertet, da der Markt das Wachstumspotenzial von GSK nicht vollständig einschätzt und sich übermäßig um den Zantac-Rechtsstreit sorgt, der beherrschbar erscheint", so Morningstar-Analyst Alex Morozov.
British American Tobacco BATS
Analyst: Kristoffer Inton
- Price/Fair Value: 0.69
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Tobacco
British American Tobacco ist das zweitgrößte Tabakunternehmen der Welt, gemessen am Absatz, und verkauft seine Zigaretten in über 180 Ländern. Da der weltweite Zigarettenkonsum jedoch jährlich um etwa 5 % zurückgeht, hat BAT in mehrere Produkte der nächsten Generation investiert, die Nikotin mit einem geringeren Risiko liefern können. Diese Strategie ist sinnvoll, aber wir sind der Meinung, dass das Unternehmen auf zuviele Dinge setzt. Das führt dazu, dass es zwar bei allem dabei ist, aber nichts richtig macht, so Kristoffer Inton.
Roche ROG
Analyst: Karen Andersen, CFA
- Price/Fair Value: 0.69
- Morningstar Uncertainty Rating: Low
- Capital Allocation Rating: Exemplary
- Industry: Drug Manufacturers - General
Auch das Schweizer Pharmaunternehmen Roche ist deutlich unterbewertet. Zu den meistverkauften pharmazeutischen Produkten des Unternehmens gehören eine Reihe von Krebstherapien des übernommenen Partners Genentech. Die Diagnostiksparte wurde durch die Übernahme von Ventana im Jahr 2008 gestärkt. Onkologieprodukte machen 50 % des Pharmaumsatzes aus, zentralisierte und patientennahe Diagnostik mehr als die Hälfte des diagnostischen Umsatzes.
Reckitt Benckiser Group RKT
Analyst: Diana Radu, CFA
- Price/Fair Value: 0.7
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Household & Personal Products
Reckitt Benckiser entstand 1999 durch den Zusammenschluss des britischen Unternehmens Reckitt & Colman und des niederländischen Unternehmens Benckiser. Das Unternehmen, das kürzlich in Reckitt umbenannt wurde, vertreibt ein Portfolio, das eine Vielzahl von Haushalts- und Gesundheitsmarken für Verbraucher umfasst, darunter Lysol, Finish, Durex und Mucinex, von denen viele weltweit die Nummer eins oder zwei in ihren Kategorien sind.
Rheinmetall RHM
Analyst: Loredana Muharremi, CFA
- Price/Fair Value: 0.71
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Capital Allocation Rating: Standard
- Industry: Aerospace & Defense
Rheinmetall ist ein Konzern, der mit technologisch führenden Produkten und Dienstleistungen in verschiedenen Märkten aktiv ist. Der Umsatzschwerpunkt liegt auf den Segmenten Sicherheitstechnologie und Mobilität. Die Geschäftsbereiche Fahrzeugsysteme, Waffen und Munition sowie Elektroniklösungen gehören zu den führenden Anbietern innovativer Produkte für deutsche und internationale Streitkräfte in der Verteidigungs- und Sicherheitsindustrie. Die Kernkompetenz der Geschäftsbereiche Sensoren und Aktoren sowie Werkstoffe und Handel liegt in der Reduzierung von Emissionen, Schadstoffen und Kraftstoffverbrauch.
Pernod Ricard PER
Analyst: None
- Price/Quantitative Fair Value: 0.74
- Quantitative Morningstar Uncertainty Rating: Low
- Capital Allocation Rating: None
- Industry: Beverages - Wineries & Distilleries
Pernod Ricard ist nach Diageo der zweitgrößte Spirituosenhersteller der Welt, gemessen am Volumen. Die wichtigsten Märkte des Unternehmens sind Europa, die Vereinigten Staaten und Asien. Zu den wichtigsten Spirituosenmarken von Pernod gehören Absolut Vodka, Beefeater Gin, Chivas Regal und The Glenlivet Scotch Whisky, Jameson Irish Whiskey, Malibu Rum und Martell Cognac. Das strategische Weinportfolio des Unternehmens, das rund 4 % des Umsatzes im Geschäftsjahr 2023 unter den Fokusmarken der Gruppe ausmachte, umfasst Jacob's Creek, Brancott Estate, Campo Viejo, Mumm und Perrier-Jouet.
Unternehmen, die nicht offiziell von einem Morningstar-Analysten abgedeckt werden, verfügen über quantitative Ratings. Diese Unternehmen werden statistisch mit Unternehmen abgeglichen, die von Analysten bewertet werden, sodass unsere Modelle einen quantitativen Burggraben, einen fairen Wert und ein Unsicherheitsrating berechnen können.
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