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Die Kursverluste an den internationalen Aktienmärkten hielten sich nach dem Angriff der Hamas auf Israel in Grenzen. Die Ölpreise stiegen jedoch, während der Dollar an Wert gewann. Anleger versuchen nun, über den kurzfristigen Horizont hinauszublicken und zu verstehen, welche Folgen ein langwieriger Konflikt haben könnte.
Strategen und Portfoliomanager richten ihre Aufmerksamkeit auf:
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die geopolitische Dynamik
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die Auswirkungen auf den Ölpreis
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die "sicheren Häfen"
Geopolitische Dynamik
"Der Angriff fand statt, während seit einiger Zeit Gespräche zwischen Saudi-Arabien und Israel unter Beteiligung der USA liefen, mit dem formalen Ziel, die Anerkennung Israels durch Saudi-Arabien zu erreichen", sagt Antonio Cesarano, Global Chief Strategist bei Intermonte.
"Im Gegenzug wollte Saudi-Arabien eine größere Garantie für die Deckung seiner Sicherheitsbedürfnisse - auch im Hinblick auf die schrittweise Lockerung des US-Engagements in der Region - sowie den Zugang zu israelischen Technologien für die Entwicklung u.a. der zivilen Nutzung der Kernkraft erhalten." Dies alles sollte im Rahmen des arabischen Plans "Vision 2030" geschehen, der die Abhängigkeit von den Öleinnahmen verringern soll.
"Der Hamas-Angriff stellt das potenzielle arabisch-israelische Abkommen in Frage [und] legt es zumindest im Moment auf Eis".
Viele Beobachter befürchten nun, dass es zu einer weiteren Eskalation des Konflikts kommen könnte, an der auch andere Nationen beteiligt sind.
"Die Invasion im Süden Israels ist zwar eine Explosion eines seit langem schwelenden regionalen Konflikts und einer humanitären Krise, hat aber das Potenzial, sich zu einem langwierigen Konflikt auszuweiten, was in der Vergangenheit Gegenwind für die globalen Aktienmärkte bedeutete", kommentiert Norman Villamin, Chefstratege der Union Bancaire Privée (UBP).
Er ist nun der Meinung, dass "das Risiko, dass sich der größte Überfall auf Israel seit 1973 von einem lokal begrenzten Ereignis zu einem langwierigen Konflikt ausweitet, an dem eine größere Anzahl von Ländern (einschließlich des Irans) beteiligt ist, zu den Hauptsorgen der Anleger gehören sollte".
Die Auswirkungen auf den Ölpreis
Nach dem Hamas-Anschlag begann der Ölpreis wieder zu steigen, da man eine Beteiligung anderer Länder an dem Konflikt befürchtete. In der vergangenen Woche waren die Rohölpreise aufgrund der Turbulenzen auf den Finanzmärkten, der möglichen Verlangsamung der Nachfrage und der Erwartung einer möglichen Einigung zwischen Israel und Saudi-Arabien gefallen.
"Der Angriff der Hamas hat dieser Entwicklung eindeutig ein Ende gesetzt. Die Unterstützung Teherans für die Hamas könnte zu einem israelischen Angriff auf den Iran führen. Außerdem ist weiteres Tauwetter in den Beziehungen zwischen den USA und dem Iran unwahrscheinlich, und die Fähigkeit des Irans, die Ölproduktion auszuweiten, wird in Frage gestellt", erklärt Nitesh Shah, Leiter der Rohstoff- und makroökonomischen Forschung bei WisdomTree.
Der Wettlauf in sichere Häfen
Der Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb ausländischer Währungen misst, stieg am Montag, dem 9. Oktober, auf über 106 und unterbrach damit einen dreitägigen Rückgang, da die Anleger Schutz in sicheren Häfen suchten.
"Dank der Straffung der Geldpolitik durch die Fed und der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft ist der Dollar in diesem Jahr bereits um 2,1 % gestiegen", erklärt Richard Flax, Chief Investment Officer bei Moneyfarm. Er fügt hinzu, dass der Dollar zusammen mit Gold und Öl zu den "drei Schlüsselindikatoren gehört, die man in den kommenden Wochen genau beobachten sollte".
Was Gold betrifft, so weist Shah darauf hin, dass es einen soliden Ruf als geopolitische Absicherung genießt, auch wenn sich die Preisbewegungen oft schnell wieder auflösen. Gelegentlich kommt es jedoch zu anhaltenden und sehr bedeutenden Kursgewinnen, wie etwa im Jom-Kippur-Krieg vor 50 Jahren, als der Goldpreis innerhalb eines Jahres nach dem Ereignis um mehr als 47 % anstieg.
